भारतीय रिजर्व बैंक ने कर्ज लेने वालों को बड़ी सौगात दी है। आरबीआई की मॉनिटरी पॉलिसी कमिटी की बैठक में लिए गए फैसलों का एलान करते हुए नए गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि कमिटी ने रेपो रेट में एक चौथाई फीसदी की कटौती करने का फैसला लिया है।आरबीआई का रेपो रेट 6.50 फीसदी से घटकर 6.25 फीसदी हो जाएगा।सेंट्रल बैंक के इस फैसले के बाद बैंकों के लिए होमलोन, कारलोन, एजुकेशन लोन, कॉरपोरेट लोन से लेकर पर्सनल लोन के ब्याज दरों में कटौती करने का रास्ता साफ हो गया है।इससे पहले मई 2020 में कोरोना महामारी के चलते देश में लॉकडाउन लगा था जब आरबीआई ने ब्याज दरों को घटाने का फैसला लिया था। यानी 5 सालों के बाद आरबीआई ने ब्याज दरों में कटौती की है।

5 सालों में पहली बार कर्ज हुआ सस्ता 

दिसंबर 2024 में आरबीआई गवर्नर का पदभार संभालने वाले संजय मल्होत्रा की अध्यक्षता में हुआ पहली मॉनिटरी पॉलिसी कमिटी की बैठक तीन दिनों तक चली. संजय मल्होत्रा ने एमपीसी की बैठक में लिए गए फैसलों का एलान करते हुए रेपो रेट में 0.25 फीसदी या 25 बेसिस प्वाइंट घटाने का एलान किया। रेपो रेट अब 6.25 फीसदी हो गया है। आरबीआई के इस फैसले के साथ बैंकों के लिए कर्ज लेना सस्ता हो गया है और उम्मीद की जा रही है कि इसका फायदा जल्द ही बैंक नए कर्ज लेने वाले ग्राहकों से लेकर पुराने कस्टमर्स तक पहुंचायेंगे। RBI ने Marginal Standing Facility को भी 6.75 से घटाकर 6.50 फीसदी कर दिया है।इससे बैंकों को जरूरी होने पर RBI से लोन लेने में भी राहत मिलेगी।

2025-26 में 6.7 फीसदी जीडीपी ग्रोथ रेट का अनुमान

आरबीआई ने वित्त वर्ष 2024-25 के लिए जीडीपी ग्रोथ रेट 6.4 फीसदी रहने का अनुमान जताया है। जबकि पहले 6.6 फीसदी रहने का अनुमान जताया गया था। वित्त वर्ष 2025-26 में आरबीआई ने 6.7 फीसदी जीडीपी ग्रोथ रेट का अनुमान जताया है। आरबीआई गवर्नर ने कहा, अर्थव्यवस्था की मजबूती के लिए काम करते रहेंगे। साथ ही सभी इकोनॉमी के स्टेकहोल्डर्स के साथ कंसलटेशन का दौर जारी रहेगा। संजय मल्होत्रा ने कहा, वैश्विक अर्थव्यवस्था के हालात चुनौतीपूर्ण बने हुए हैं। भारतीय अर्थव्यवस्था में मजबूती बनी हुई है लेकिन वैश्विक हालात का असर भारतीय अर्थव्यवस्था पर भी पड़ा है।

4.2 फीसदी रहेगा खुदरा महंगाई दर 

वित्त वर्ष 2025-26 के लिए 4.2 फीसदी महंगाई दर का लक्ष्य रखा गया है।आरबीआई गवर्नर ने कहा, जब से महंगाई दर का टोलरेंस बैंड फिक्स किया गया है औसत महंगाई दर लक्ष्य के मुताबिक रहा है।खुदरा महंगाई दर ज्यादातर समय कम रहा है। केवल कुछ मौकों पर ही खुदरा महंगाई दर आरबीआई के टोलरेंस बैंड के ऊपर रहा है।

पुनः क्रय अनुबंध अथवा रिपर्चेज एग्रीमेंट अथवा रेपो सामान्यतः सरकारी प्रतिभूतियों से लघु-अवधि उधार को कहते हैं। इसमें विक्रेता निवेशकों को विचाराधीन प्रतिभूतियों का विक्रय करता है और उसके कुछ दिनों बाद थोड़े अधिक मूल्य के साथ पुनः क्रय कर सकता है। ●रेपो दर, वह ब्याज दर है जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंको को "सरकारी प्रतिभूतियों"के पुनर्खरीद की शर्त पर अल्पकालिक अवधि के लिए धन उधार देता है। रेपो रेट के अंतर्गत बैंक RBI से NDTL के 1% तक धन उधार ले सकते हैं। LTROके अपवादों को छोड़ दिया जाए तो रेपो रेट से ओवर-नाईट से लेकर अधिकतम 28 दिनों तक धन उधार लिया जा सकता है। 

●रिवर्स रेपो दर वह ब्याज दर है जिस पर RBI ,सरकारी प्रतिभूतियों की पुनर्खरीद की शर्त पर वाणिज्यिक बैंको की अधिक तरलता के धन को जमा करता है। ध्यातव्य है कि RBI रिवर्स रेपो रेट पर वाणिज्यिक बैंको के धन को जमा करके ब्याज देता है न कि बैंको से ऋण लेता है। 

●रेपो रेट व रिवर्स रेपो रेट मौद्रिक नीति के चलनिधि समायोजन सुविधा के महत्वपूर्ण साधन हैं। इनके द्वारा ही तरलता का प्रबंधन किया जाता है।

 ●रेपो रेट का सम्बंध ब्याज दरों से है जबकि रिवर्स रेपो रेट का सम्बंध तरलता से है।

रिजर्व बैंक इंडिया के लिए रेपो का उपयोग

भारत में भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति को कम या अधिक करने के लिए रेपो और रिवर्स रेपो को काम में लेता है। आरबीआई वाण्यिजिक बैंकों को जब उधार देता है तो उसे रेपो दर कहा जाता है। मुद्रास्फीति के समय, आरबीआई रेपो दर को बढ़ा देता है जिससे बैंकों द्वारा धन उधार लेने और अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति कम होने को हतोत्साहित किया जाता है। October 2019 के अनुसार आरबीआई रेपो दर 5.15% कर दिया है।

रिवर्स रेपो रेट रिवर्स रेपो रेट को घटकर 4.90% हो गया है। रिवर्स रेपो रेट वह दर होती है जिस पर बैंकों को उनकी ओर से आरबीआई में जमा धन पर ब्याज मिलता है। बाजारों में नकदी की तरलता को नियंत्रित करने में रिवर्स रेपो रेट काम आती है। नकदी बाजार में जब भी बहुत ज्यादा दिखाई देती है तो आरबीआई रिवर्स रेपो रेट बढ़ा देता है, जिससे की बैंक ज्यादा ब्याज कमाने हेतु अपनी रकमे उसके पास जमा करा दे।

रेपो दर

रेपो दर वह ब्याज दर है जिस पर भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) वाणिज्यिक बैंकों को ऋण देता है।

रेपो रेट का पूरा नाम पुनर्खरीद समझौता या पुनर्खरीद विकल्प है। बैंक योग्य प्रतिभूतियों को बेचकर भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) से ऋण प्राप्त करते हैं।

केंद्रीय बैंक या RBI और वाणिज्यिक बैंक एक निर्धारित मूल्य पर प्रतिभूतियों को पुनर्खरीद करने के लिए एक समझौते पर पहुँचेंगे। जब बैंकों के पास धन की कमी होती है या अस्थिर बाजार स्थितियों के तहत उन्हें तरलता बनाए रखने की आवश्यकता होती है, तो ऐसा किया जाता है। RBI द्वारा मुद्रास्फीति को प्रबंधित करने के लिए रेपो दर का उपयोग किया जाता है।

रेपो दर कैसे काम करती है?

जैसा कि पहले बताया गया है, रेपो दर का उपयोग भारतीय केंद्रीय बैंक द्वारा बाजार में धन के प्रवाह को प्रतिबंधित करने के लिए किया जाता है। जब बाजार मुद्रास्फीति से प्रभावित होता है, तो RBI रेपो दर बढ़ा देता है।

रेपो दर में वृद्धि का मतलब है कि इस अवधि के दौरान केंद्रीय बैंक से पैसे उधार लेने वाले बैंकों को अधिक ब्याज देना होगा। यह बैंकों को पैसे उधार लेने से रोकता है, जिससे बाजार में पैसे की मात्रा कम हो जाती है और मुद्रास्फीति को कम करने में मदद मिलती है। मंदी की स्थिति में, RBI रेपो दरों में भी कमी करता है।

भारत में वर्तमान रेपो दर

सरकार द्वारा 8 अगस्त 2024 को की गई घोषणा के अनुसार भारत में वर्तमान रेपो दर 6.50% तय की गई है।

भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा रेपो दर की गणना

जैसा कि पिछले पैराग्राफ में बताया गया है, आरबीआई आर्थिक स्थिति के आधार पर रेपो दर को नियंत्रित करता है। केंद्रीय बैंक देश के बाजार में मुद्रास्फीति या मंदी के आधार पर ब्याज दरें निर्धारित करता है।

रेपो दर में परिवर्तन से क्या प्रभावित होता है?

रेपो दर एक प्रभावशाली घटक है जो अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों को प्रभावित करता है।

इसमें थोड़ा सा भी बदलाव व्यक्तिगत ऋण , कार ऋण, व्यवसाय ऋण, गृह ऋण आदि जैसे विभिन्न प्रकार के ऋणों पर ईएमआई और ब्याज दरों को सीधे प्रभावित कर सकता है।

इसके अलावा इसका अन्य वित्त-केन्द्रित तत्वों जैसे सावधि जमा, म्यूचुअल फंड, बचत खाते आदि पर भी महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की संभावना है।

रिवर्स रेपो दर क्या है?

जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, रिवर्स रेपो, रेपो दर का विपरीत अनुबंध है। रिवर्स रेपो दर वह दर है जिस पर RBI देश के वाणिज्यिक बैंकों से धन उधार लेता है।

यह वह दर है जिस पर भारत में वाणिज्यिक बैंक अपनी अतिरिक्त धनराशि भारतीय रिजर्व बैंक के पास, आमतौर पर अल्प अवधि के लिए, जमा करते हैं।

रेपो रेट और रिवर्स रेपो रेट के बीच अंतर

केंद्रीय बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान अपनी दैनिक अल्पकालिक तरलता का प्रबंधन करने के लिए रेपो दरों और रिवर्स रेपो दरों का उपयोग करते हैं। रेपो दर वह ब्याज दर है जिस पर वाणिज्यिक बैंक भारतीय रिजर्व बैंक से पैसे लेते हैं या उधार लेते हैं। RBI किसी भी सरकारी प्रतिभूतियों के बदले में वाणिज्यिक बैंकों को पैसे उधार देता है।

रिवर्स रेपो दर वाणिज्यिक बैंकों द्वारा केंद्रीय बैंक में जमा की जाने वाली दर है। अधिकांश बैंकिंग संगठन अधिशेष की स्थिति में अपने फंड को सुरक्षित रखने के लिए इस सुरक्षित रणनीति को चुनते हैं। दूसरे शब्दों में, रिवर्स रेपो दर जमा की गई नकदी पर दी जाने वाली ब्याज दर है।

रेपो और रिवर्स रेपो दरों के बीच मुख्य अंतर यह है कि रेपो दर वाणिज्यिक बैंकों को उधार देने के माध्यम से आय अर्जित करती है, जबकि रिवर्स रेपो दर भारतीय रिजर्व बैंक के पास जमा धनराशि पर ब्याज अर्जित करती है।

रिवर्स रेपो दर का उपयोग अर्थव्यवस्था की तरलता को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है, जबकि रेपो दर का उपयोग मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है। केंद्रीय बैंकों द्वारा रिवर्स रेपो दर को हमेशा रेपो दर से कम रखा जाता है।

रेपो दर

रिवर्स रेपो दर

ऋणदाता आरबीआई है, और उधारकर्ता वाणिज्यिक बैंक है।

ऋणदाता वाणिज्यिक बैंक हैं, और उधारकर्ता भारतीय रिजर्व बैंक है।

रेपो दर का उद्देश्य निधियों की अल्प कमी का प्रबंधन करना है।

इसका उद्देश्य अर्थव्यवस्था में धन की समग्र आपूर्ति प्रवाह को कम करना है।

रेपो दरों की ब्याज दर रिवर्स रेपो दरों की तुलना में अधिक होती है।

ब्याज दर रेपो दर से कम है।

रेपो दर पर लागू ब्याज शुल्क पुनर्खरीद समझौते के माध्यम से होता है।

लागू ब्याज शुल्क रिवर्स पुनर्खरीद समझौते के माध्यम से है।

वाणिज्यिक बैंकों के लिए रेपो दर के मामले में परिचालन की प्रणाली सरकारी बांड को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके आरबीआई से धन प्राप्त करती है।

रिवर्स रेपो दर में वाणिज्यिक बैंक अपनी अतिरिक्त धनराशि भारतीय रिजर्व बैंक के पास जमा करते हैं और उस जमा पर ब्याज प्राप्त करते हैं।

दर जितनी अधिक होगी, वाणिज्यिक बैंकों के लिए रेपो दर में निधियों की लागत उतनी ही अधिक हो जाएगी; इसलिए ऋण अधिक महंगे हो जाएंगे।

जब ब्याज दर ऊंची होती है, तो अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति कम हो जाती है, क्योंकि वाणिज्यिक बैंक भारतीय रिजर्व बैंक के पास अधिक अतिरिक्त धनराशि जमा कर देते हैं।

दर कम करने से वाणिज्यिक बैंकों के लिए निधियों की लागत कम हो जाती है और ऋणों पर ब्याज दरें भी कम हो जाती हैं।

जब ब्याज दर कम होती है, तो अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति बढ़ जाती है, क्योंकि बैंक अधिक उधार देते हैं और आरबीआई के पास जमा राशि कम हो जाती है।